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兰格研究:十月份国内钢铁市场谨慎乐观

发表日期:2019-10-10 兰格钢铁研究中心 王国清

『 简要:2019年9月份,国内钢铁市场震荡上行;铁矿石、焦炭均价下跌使得成本对后期钢价的支撑力度有所减弱;10月份钢铁下游需求将继续释放,但国庆后限产放松,产量释放将对市场形成一定压制;中美双方将在10月份开启第13轮贸易谈判,使得市场信心有所提振,预计10月份国内钢铁市场表现谨慎乐观。』 

一、九月份国内钢铁市场震荡上行

2019年9月份,国内钢铁市场震荡上行,且呈现建材上行幅度明显,板材小幅上扬,型材、管材小幅下行的分化局面。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至9月30日,兰格钢铁全国钢材综合价格指数为147.3,较上月末上升1.7%,年同比下降12.4%。其中,建材价格指数为159.7,较上月末上升4.1%,年同比下降13.7%;板材价格指数为134.1,较上月末上升0.4%,年同比下降11.8%;型材价格指数为155.6,较上月末下降0.7%,年同比下降9.3%;管材价格指数为157.7,较上月末下降0.6%,年同比下降10.6%(详见图1)。

从兰格钢铁区域价格指数来看,9月份,六大区域钢材价格有所上涨;其中西南地区涨幅最大,为3.1%;华北地区涨幅最小,为0.4%;其他区域涨幅居中,为1.1%-2.0%。

 

图1  兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图

兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示,9月份除焊管、H型钢小幅下跌外,其他六大品种均有所上涨,其中三级螺纹钢涨幅最大,为4.5%;中厚板涨幅最小,为0.1%;其他品种涨幅在0.2%-3.3%之间(详见表1)。

表1   10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表

单位:元/吨,%

钢材品种

9月末均价

8月末均价

涨跌额

涨跌幅度(%)

Φ6.5mm高线

4235

4101

134

3.3

Φ25mm三级螺纹钢

3848

3681

167

4.5

5.5mm热轧卷板

3689

3676

13

0.4

1mm冷轧卷板

4298

4269

29

0.7

20mm中厚板

3776

3775

1

0.1

200*200H型钢

3858

3891

-33

-0.8

4寸焊管

4192

4201

-9

-0.2

108*4.5无缝管

4930

4922

8

0.2

二、钢铁行业供给分析

1、8月份粗钢日产有所回升  9月份或有所回落

8月份受到环保限产力度减弱影响,钢铁产量释放有所回升。国家统计局数据显示,2019年8月,我国粗钢产量8725万吨,同比增长9.3%;钢材产量10639万吨,同比增长9.8%(详见图2)。1-8月,我国累计粗钢产量66487万吨,同比增长9.1%;累计钢材产量80367万吨,同比增长11.0%。就粗钢日产来看,8月份粗钢日产281.5万吨,较7月份增加6.6万吨,环比上升2.4%。

 

图2  我国粗钢和钢材月度产量数据

9月份随着国庆的临近,各地环保限产规模逐步扩大,使得月末高炉开工率明显下降,带动月均高炉开工率有所回落。兰格钢铁网统计9月全国百家中小钢铁企业高炉开工率为79.2%,较上月下降3.3个百分点。但由于9月份限产周期较多集中于月末一周,因此预计9月份粗钢日产虽较8月份有所回落,但幅度有限。

2、9月份钢材社会库存继续回落   10月份或呈先升后降趋势

9月份钢材社会库存继续回落。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,截至9月27日,全国29个重点城市钢材社会库存量为975.5万吨,月环比下降12.2%,年同比上升13.0%。其中建筑钢材社会库存545.7万吨,月环比下降18.8%,年同比上升15.0%;板材社会库存429.8万吨,月环比下降1.9%,年同比上升10.5%(详见图3)。10月份节后库存将有所回升,后期随着成交放量,钢材社会库存或继续回落。

 

图3  国内每周钢材社会库存走势图

三、钢铁行业成本分析:9月份矿焦均价下跌  成本支撑作用有所减弱

9月份铁矿石市场均价与上月相比呈小幅下跌态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,9月份唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为877元,较上月下跌15元,跌幅1.7%;进口铁矿石方面,澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为753元,较上月下跌1元,跌幅为0.1%。

9月份冶金焦市场价格有所下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,9月份唐山地区二级冶金焦价格为1850元,较上月下跌140元,跌幅为7.0%。

9月份由于矿、焦炭价格的下跌带动,成本支撑作用有所减弱。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示,使用9月份购买的原燃料生产的普碳方坯成本价较上月同期下跌58元,跌幅为2.0%。

四、钢铁行业需求分析

1、出口需求:后期钢材出口或继续回落

8月份钢材出口环比、同比均有所回落。中国海关数据显示,8月我国出口钢材500.6万吨,较上月减少56.4万吨,同比下降14.8%;钢材进口97.4万吨,较上月增加13.2万吨,同比下降8.5% (详见图4)。1-8月我国累计出口钢材4497.4万吨,同比下降4.4%;累计进口钢材763.8万吨,同比下降12.8%。

9月份钢铁行业贸易摩擦有所增多。越南对原产于中国宽度小于1600毫米、厚度为0.108毫米~2.55毫米的冷轧碳钢板/卷启动反倾销立案调查;欧亚经济委员会对原产于中国的进口板弹簧启动反倾销立案调查;危地马拉对宽度≥600毫米的进口合金钢平板轧材启动保障措施立案调查。当前钢铁行业贸易环境仍较为严峻,后期钢材出口仍难以乐观。

 

图4  我国钢材月度进出口情况

2、国内建筑需求:建筑用钢需求仍然可期

面对复杂多变的国际经济形势,国家加强宏观政策逆周期调节,狠抓“六稳”政策落实,经济运行保持总体平稳、稳中有进发展态势。从具体指标来看,8月份有关钢铁需求的基建投资指标出现小幅回升状态。1-8月,全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.5%,增速比1-7月份回落0.2个百分点。其中三大投资分项中,除基建投资增速略有回升外(1-8月增速4.2%,较1-7月加快0.4个百分点),制造业投资和房地产投资增速分别为2.6%和10.5%,较1-7月回落0.7和0.1个百分点。

基建托底经济是今年政策发力的重点。今年下半年以来,国家出台了一系列稳基建政策。9月4日召开的国务院常务会议再次对稳投资进行相关部署,确定了加快地方政府专项债券发行使用的措施。除了提前下达限额之外,会议明确要扩大专项债使用范围,重点用于铁路、轨道交通、城市停车场等交通基础设施等。与此同时,全国各地重大投资项目集中开工。受其推动,基建补短板政策的稳增长效应将逐步显现。10月份是传统的“银十”旺季,叠加国庆前后停工措施实施,后期建筑工程项目或出现集中赶工,建筑钢材需求仍然可期。

3、国内制造业需求:制造业用钢需求仍然偏弱

8月份制造业需求相关数据表现进一步趋弱。8月份,全国规模以上工业增加值同比增长4.4%,增速比上月回落0.4个百分点。1-8月份,全国规模以上工业增加值增长5.6%,增速比1-7月份回落0.2个百分点。

今年以来,由于对外贸易受阻,机电产品出口增速出现急剧回落。1-8月,我国机电产品累计出口9311.2亿美元,同比下降0.1%,增速较上年同期下滑14.0个百分点。机电产品出口增幅的明显下降对国内耗钢制造业产生了较大压力。今年前8个月大部分工业产品产量增速出现显著下滑。据兰格钢铁研究中心监测的14个钢铁下游工业产品产量数据显示,1-8月有8个工业品的产量累计增速为负,且呈现加速下滑的迹象,使得板材需求相对趋弱。

五、十月份国内钢铁市场预测

 

图5  兰格钢铁综合指数预测

9月份由于铁矿石、焦炭价格的下跌,成本对后期钢价的支撑作用有所减弱。10月份仍是传统消费旺季,建筑施工项目因国庆停工也就将出现较为集中的赶工期,建筑钢材需求仍然可期。10月份中美将重启谈判,对市场心态形成一定提振。但10月份环保限产力度的减弱,将使得市场供给压力再度显现;预计10月份国内钢铁市场运行谨慎乐观。

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